FED sube tipos de interés y economía de EEUU a la expectativa

• Presidente Donald Trump rechaza la medida y exige que bajen al 1 por ciento

• La FED proyecta una nueva subida de tasas para finales de 2026

Ante la persistente inflación en Estados Unidos, la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) encabezada por Kevin Warsh, a quien el mismo Donald Trump nombró, decidió aumentar la tasa de referencia en 25 puntos básicos, aumentándola a 3.75 y 4 por ciento, algo que no ha gustado mucho al presidente, quien ha estado presionando para bajarlos.

Esta es la primera vez que le FED sube las tasas de interés desde julio de 2023 según informó la institución a través de un comunicado , justificando la medida como una decisión que “tiene como objetivo devolver más rápidamente la inflación estadounidense a la meta”, la cual es de 2 por ciento.

"BAJEN LAS TASAS DE INTERÉS PARA LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA Y RÁPIDO", Donald Trump.

Esto no es el final, ya que la FED dejó entrever que proyecta otra subida similar de 25 puntos para antes que finalice este año 2026, lo cual colocaría las tasas de fondos federales alrededor de 4.1% al cierre del año”.

El comunicado de la FED señala “El Comité Federal de Mercado Abierto aprobó la siguiente declaración para su publicación por una votación de 12 a 0. El Comité decidió elevar el rango objetivo para la tasa de fondos federales en 1/4 de punto porcentual, hasta situarlo entre el 3,75 y el 4 por ciento, en apoyo del doble mandato de la Reserva Federal. El Comité mantiene su política de preservar amplias reservas en el sistema bancario.

La actividad económica se expande a un ritmo sólido. Si bien la incertidumbre persiste, en parte debido a la situación geopolítica, el gasto interno se ha mantenido estable. El crecimiento de la productividad es fuerte y la inversión de capital es robusta. La creación de empleo ha seguido el ritmo de la fuerza laboral y la tasa de desempleo ha variado poco.

La inflación se mantiene elevada. Las medidas adoptadas hoy contribuirán a un retorno más oportuno al objetivo del 2 % fijado por el Comité. El Comité garantizará la estabilidad de precios”

Trump rechaza pero la acepta

Por su parte el presidente Donald Trump se mostró inconforme por este medida y demandó un ajuste a la baja de este indicador “Interest Rates in the United States should be 1%, or less…”, las tasas de interés deberían de ser del uno por ciento o menos”, publicoó en su cuenta de cuenta Truth Sotial, exigiendo (en Mayúsculas) para terminar que “LOWER THE INTEREST RATES FOR THE UNITED STATES OF AMERICA, AND FAST!” (BAJEN LAS TASAS DE INTERÉS PARA LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA Y RÁPIDO), citado por la agencia de noticias Reuters.

En este contexto las autoridades monetarias estadounidenses enfrentan serios problemas y dilemas que hacen que el panorama económico no sea tan halagador. Por un lado el conflicto con Irán, ahora agravado por el ataque de las guerrillas hutíes, han provocado que el precio del petróleo se dispare, impulsando un incremento en los precios de productos a lo interno delpaís, lo cual en cierta forma justifica la medida.

“Las probabilidades de que la Reserva Federal cometa un grave error de política monetaria son preocupantemente altas y van en aumento”, escribió Mark Zandi, economista jefe de Moody’s, citado por CNN, en las redes sociales.

Esto se agrava ya que el riesgo de que la medida de la FED no resulte puede tener también consecuencias para la economía norteamericana “Si la Reserva Federal endurece su política monetaria para reducir la inflación más rápidamente… será difícil lograrlo sin despidos, un aumento del desempleo y el inicio de un ciclo negativo que se retroalimenta”, agrega el economista.

Sin embargo el presidente justificó la decisión del Warsh, asegurando que no tenía más alternativa que votar por la medida “«Yo... hablé con Kevin», dijo Trump, pareciendo confirmar una interacción con el responsable de la Reserva Federal que el propio Warsh, hasta el momento, se ha negado a corroborar. «Y le dije que más le valía votar junto a la Junta, porque no iba a importar. La Junta es muy hostil. Son muy políticos. Están haciendo lo incorrecto», asegura Reuters.

Sin embargo hay que destacar que la Fed señala además que la actividad económica estadounidense sigue expandiéndose a un ritmo sólido, el consumo permanece resistente y la inversión es robusta.

Pero el riesgo persiste según analistas, “la Reserva Federal provoca recesiones, y lo hace elevando demasiado la tasa de interés oficial o manteniéndola elevada durante demasiado tiempo”, afirmó Chris Galipeau, estratega sénior de mercado del Instituto Franklin Templeton, citado por la cadena de noticias CNN, “Si llegamos a tres subidas de tipos y superamos esa cifra, entonces el riesgo será muy elevado”.

Por su parte el mercado de bonos ya reaccionó haciendo parte del trabajo de la Reserva Federal, encareciendo los préstamos incluso antes de cualquier subida de tipos. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años, un indicador clave del coste de los préstamos, superó el 5 por ciento el martes, y el miércoles subió a 5.1 por ciento, su nivel de cierre más alto desde 2007.

De esta forma el costo del dinero ya se estaba encereciendo antes de la medida de la FED, ejerciendo presión sobre los hogares y las empresas, adelantándose a la medida del organismo el cual no fue necesariamente la causa inicial de todo el movimiento; en buena medida más bien estaba reaccionando a condiciones que el mercado de bonos ya estaba reflejando.

El 14 de septiembre, dos días antes que la FED anunciara el incremento se reportaba que “una ola de ventas de bonos del gobierno estadounidense está elevando los costos de endeudamiento, lo que podría presionar a los hogares, las empresas, los mercados financieros y el presupuesto federal por igual.

En este contexto, los inversores señalan varios factores detrás de este movimiento, que ha llevado el rendimiento de los bonos a 30 años a su nivel más alto en casi dos décadas: el creciente endeudamiento público que los mercados deben absorber, un crecimiento económico resiliente, los riesgos inflacionarios derivados de las interrupciones energéticas en Oriente Medio y la posibilidad de que la Reserva Federal de EE. UU. mantenga las tasas de interés en niveles elevados.

También surgen dudas sobre el interés extranjero por la deuda estadounidense, ya que algunos inversores extranjeros muestran señales de diversificar sus carteras alejándose de los bonos del Tesoro. El fuerte endeudamiento corporativo destinado a centros de datos e inversiones relacionadas con la inteligencia artificial ha intensificado la competencia por el capital de los inversores.

El propio presidente de la Fed, Kevin Warsh, explicó después de la reunión que el aumento de los rendimientos estaba relacionado con la fortaleza económica y el enorme incremento de la inversión de capital, particularmente por las grandes empresas tecnológicas que están saliendo al mercado a buscar financiación.

En sus palabras, existe una competencia real por el capital. También señaló factores políticos internacionales.